L'investissement responsable

Définition

L'investissement responsable consiste à intégrer des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la sélection et la gestion des produits de placement.

Aussi connue sous les appellations de placement éthique, investissement socialement responsable (ISR), ou encore, investissement durable, cette approche propose aux entreprises, et par conséquent aux investisseurs, de faire face aux défis du développement durable et aux enjeux auxquels sont confrontées les sociétés dans leurs décisions financières.

Origine
C'est surtout grâce aux communautés religieuses, qui refusaient d'investir dans des entreprises associées aux vices tels que l'alcool, le tabac et les jeux, que la notion d'investissement responsable a pu voir le jour.

Plusieurs facteurs et événements ont contribué au fil des ans à la popularité croissante de cette approche, notamment :

• la prise de conscience collective des impacts des changements climatiques;
• les nombreuses recherches qui démontrent que :
  • la prise en compte des facteurs ESG est en soit une bonne gestion des risques;
  • l'inclusion des facteurs ESG dans le processus de sélection des entreprises ne signifie pas qu'il en résultera des rendements financiers moindres que ceux des fonds de placements classiques;
• la transparence de plus en plus marquée des entreprises qui publient des données relatives aux impacts de leurs activités sur les facteurs ESG (dans les rapports de développement durable, par exemple) permettant aux investisseurs de mieux apprécier les risques auxquels les entreprises sont exposées; et
• la multiplication des produits financiers socialement responsables offerts aux consommateurs.

Les stratégies d'investissement socialement responsable (ISR)

Comme le démontre le schéma ci-contre, il existe plusieurs stratégies pour investir de façon responsable. Nous nous attarderons ici aux quatre stratégies qui figurent dans la partie supérieure du schéma, c'est-à-dire les stratégies qui touchent directement les placements. Les autres stratégies, dites complémentaires, permettent une meilleure connaissance de l'ISR.

1. L'intégration ESG, qui consiste à intégrer des données extra-financières (ESG), et ce, au même titre que les données financières, dans le processus d'analyse et d'évaluation d'un secteur ou d'une entreprise.
2. L'engagement des entreprises, aussi appelé « actionnariat engagé », qui permet à un investisseur d'opter pour le dialogue avec des entreprises afin de les sensibiliser et de les influencer par rapport aux facteurs ESG. Il s'agit très souvent de demander plus de transparence ou un changement de comportement. Bien entendu, cette méthode suppose que l'actionnaire prendra ses responsabilités en votant les propositions soumises en assemblée générale.
3. Les filtres, qui peuvent être des filtres d'exclusion ou négatifs, permettent de rejeter des entreprises liées à certains secteurs ou produits, comme le tabac ou l'armement. Ces filtres peuvent également être positifs ou d'inclusion et permettre la sélection des meilleures entreprises d'un secteur.
4. Les investissements à impacts élevés, aussi appelés « investissements thématiques », sont des investissements axés sur les retombées sociales et environnementales positives qu'ils procurent. À titre d'exemples, on pense à la microfinance, à l'investissement dans l'économie sociale et au capital de risque qui favorise les emplois au Québec ou le développement de la filière des technologies propres.

Peu importe la stratégie adoptée ou le produit d'investissement sélectionné, il n'en demeure par moins que les Québécois et les Canadiens, tout comme les Européens, affichent un intérêt marqué pour l'investissement responsable. On peut en conclure que cette approche est appelée à croître à travers le monde au cours des années à venir.